Beurscommentaar Christopher Dembik van Pictet AM – 14/8

De markt veert op na de bevestiging dat de inflatie in de VS daalt. De index van de producentenprijzen exclusief volatiele posten, die een betere indicatie geeft van de inflatiedruk, daalde het meest sinds maart 2023. Dit bevestigt eens te meer dat de Fed de rente in september zou kunnen verlagen. Beleggers besteedden terecht weinig aandacht aan de ineenstorting van de Duitse ZEW-index voor het economisch sentiment. In één maand tijd daalde deze van 41,8 naar 19,2. Dat is een enorme daling. Dat is een enorme daling. Maar het doet er niet toe. Het onderzoek werd uitgevoerd toen de markt noodrenteverlagingen van de Fed verwachtte. Het is daarom een betekenisloos cijfer.
Het is vermeldenswaard dat China door beleggers nog steeds als een risicogebied wordt gezien. In het tweede kwartaal haalden buitenlandse beleggers een recordbedrag van $ 15 miljard uit China. En dit zal waarschijnlijk zo blijven. De economie blijft achter, vooral door de ineenstorting van de investeringen in woningen, een van de historische motoren van de groei. Tussen eind 2021 en vandaag is het gewicht ervan in de totale investeringen met acht punten gedaald.
Tot slot goed nieuws. AI was een van de factoren achter de recente correctie van de Nasdaq. Het vertrouwen van investeerders lijkt terug te keren dankzij aantrekkelijkere waarderingsniveaus. Nvidia, bijvoorbeeld, staat 27% hoger dan de laagste koers van vorige week. De resultaten van het Amerikaanse bedrijf zullen op 28 augustus nauwlettend in de gaten worden gehouden. De eerste indicaties zijn dat het er goed uitziet. De Quanta Computer groep, een van ’s werelds grootste computerfabrikanten, zei dat “in het tweede kwartaal, dankzij de gestage levering van grafische processors, het momentum van AI-servers sterk was en het aandeel van de verkoop in de serverbusiness meer dan 50% bedroeg”. Het bedrijf verwacht dat dit aandeel in het derde kwartaal weer zal toenemen en dat de jaaromzet van AI-servers een driecijferige groei zal laten zien. Dit is positief voor Nvidia.