De aandelenmarkt is nog steeds erg aarzelend aan het begin van het jaar. En dat is normaal. De signalen van het tegendeel stapelen zich op.
De aanzienlijke toename van de liquiditeit op de financiële markten en het vooruitzicht van renteverlagingen door centrale banken in zowel ontwikkelde als opkomende landen pleiten voor een verdere stijging van aandelen, met name Amerikaanse aandelen. Hoge waarderingen, onzekerheid over de omvang van de renteverlagingen door de Fed, teleurstellende indicatoren in China en vragen over de impact van het beleid van Trump op de inflatie leiden echter tot voorzichtigheid.
Het jaar 2024 was bijzonder positief voor Amerikaanse aandelen: de marktkapitalisatie van Wall Street steeg met $ 710 miljard. Dat is een enorm bedrag. Na zo’n succes is het begrijpelijk dat beleggers zich zorgen maken over het vermogen van Wall Street om het momentum vast te houden.
Wij blijven ervan overtuigd dat aandelen het goed doen, maar we kunnen een correctiefase niet uitsluiten, die zeker nodig zal zijn om nieuwe instappunten te bieden. Het vage tijdschema van de Fed, dat in een maand tijd veel beweging op de Amerikaanse obligatiemarkt heeft veroorzaakt, kan een factor zijn die een correctie in de hand werkt.
Beurscommentaar 18/12 van Christopher Dembik van Pictet AM