Christopher Dembik, Senior Investment Strategy Adviser, Pictet Asset Management.
En France, le chômage est presque revenu à son plus bas niveau depuis 1982. Le déficit du commerce extérieur est en baisse spectaculaire sur les six premiers mois de l’année. Les JO sont un succès. Aux États-Unis, rien ne corrobore le risque d’une récession prochaine. Les indicateurs sont au beau fixe. Les réservations au restaurant sont en hausse, tout comme le taux d’occupation des hôtels et les réservations pour les spectacles à Broadway. Même le Japon, qui a connu quelques turbulences au début du mois, renoue avec l’optimisme. L’indice principal Nikkei 225 est en progression de 13% depuis le début de l’année – c’est mieux que le CAC 40. Les derniers chiffres du PIB montrent également que l’amélioration tant attendue de la consommation se matérialise enfin. Les aigris sont déçus.
Perspectives
Il est probable que nous ayons un autre signal positif cette semaine, avec les résultats de Nvidia le 28 août. L’entreprise n’a pas pour habitude de décevoir le marché. Elle dépasse généralement les attentes. Au premier trimestre 2024, Nvidia a enregistré un chiffre d’affaires en hausse de 262% sur un an et une marge nette qui a bondi de 57% sur la même période. Le deuxième trimestre devrait être un bon cru, d’après de premiers indices. Selon le groupe Quanta Computer, qui est des leaders mondiaux de la production d’ordinateur : « au deuxième trimestre, en raison de l’approvisionnement régulier en processeurs graphiques, la dynamique des serveurs d’IA a été forte et la part du chiffre d’affaires dans l’activité des serveurs a dépassé 50% ». L’entreprise s’attend à ce que cette part augmente à nouveau au troisième trimestre et que le chiffre d’affaires annuel de l’activité des serveurs d’IA enregistre une croissance à trois chiffres. C’est positif pour Nvidia. Pour ne rien gâcher, la valorisation du géant de l’IA est plutôt attrayante au regard des anticipations de bénéfice par action.
