Een van de basisprincipes van vermogensbeheer is het diversifiëren van uw portefeuille. Om het risico te beheren, is het een goed idee om in je portefeuille activaklassen op te nemen die niet aan elkaar gecorreleerd zijn, activa die niet op dezelfde manier bewegen als gevolg van marktbewegingen of macro-economische veranderingen.
Algemeen werd aangenomen dat de eerste stap in diversificatie het beleggen in obligaties en aandelen was. Maar obligaties zijn niet noodzakelijk de enige diversificatie die u in een portefeuille kunt aanbrengen. Naast obligaties kunnen beleggers ook spreiding zoeken in andere alternatieve activaklassen die een lage correlatie hebben met aandelenmarkten. Wat zijn deze alternatieve beleggingen?
Hedgefondsen
De eerste categorie alternatieve beleggingen waar men aan denkt zijn hedgefondsen. Ter herinnering: de term hedgefonds is een algemene term voor een fonds dat niet-traditionele technieken en instrumenten gebruikt bij het beheer. Deze technieken en instrumenten omvatten derivaten, baissetransacties van effecten en het gebruik van schulden. Dit is een zeer complexe vorm van beheer, waarbij geavanceerde en risicovolle technieken worden gebruikt.
Een hele waaier
Alternatieve beleggingen omvatten ook private equity (onderhandse plaatsingen in kleine bedrijven). Ze zijn rechtstreeks toegankelijk of via gespecialiseerde fondsen. Vastgoed (ook bekend als real estate) wordt ook beschouwd als een investering die niet gecorreleerd is met traditionele activa. Beleggingen in infrastructuur, hernieuwbare energie of grondstoffen (inclusief goud) worden ook beschouwd als alternatieve beleggingen. Dit segment omvat ook speciale leningen, herverzekeringsaanbiedingen en catastrofeobligaties. Er zijn ook life settlements (producten gebaseerd op de aflossing van levensverzekeringen), bosbouwactiviteiten en fondsen die geïnvesteerd zijn in peer-to-peer lending. De meeste van deze activaklassen hebben een zeer lage, en soms zelfs negatieve, correlatie met aandelen, wat helpt om de diversificatie in een portefeuille te vergroten.
Wat zijn de risico’s?
Maar niet alle activaklassen zijn dezelfde. Afhankelijk van de marktcycli of de macro-economische situatie zullen bepaalde activa geschikter zijn dan andere om de correlatie tussen de activa in de portefeuille te verminderen.
Wat zijn de risico’s van deze activaklasse? Alternatieve beleggingen zijn een complexe categorie die vaak moeilijk te begrijpen is. Ze zijn soms risicovoller of volatieler dan sommige traditionele activa. Deze investeringen leveren vaak geen consistent track record op. Daarnaast is enige voorzichtigheid geboden bij het gebruik van schuld en complexe producten. Deze activa zijn minder liquide dan traditionele activa. Ze zijn minder transparant en hun waarderingen zijn vaak onderhevig aan subjectieve factoren.
Ze zijn niet voor iedereen weggelegd! Deze alternatieve activa zijn vaak gericht op onderlegde beleggers. Ze mogen alleen worden gebruikt als onderdeel van een portefeuillediversificatiestrategie.
