Beleggers mogen de rol en het belang dat valuta’s kunnen spelen in een portefeuille niet uit het oog verliezen, zowel in termen van diversificatie en rendement, maar ook qua volatiliteit en risico.
Hoe kunnen valuta’s worden gebruikt bij beleggingen?
Er zijn twee manieren om ze te benaderen. Of de belegger wil geen risico nemen en belegt in internationale activa via fondsen die in de nationale valuta luiden of in fondsen die het valutarisico afdekken. Of ze willen dit risico nemen en beleggen in internationale activa zonder het valutarisico af te dekken, of door een bedrag te storten op een rekening in een vreemde valuta.
Wat zijn de voordelen en risico’s van beleggen in vreemde valuta?
Het belangrijkste voordeel is risicospreiding en de mogelijkheid om extra rendement te zoeken in obligaties die in andere valuta’s luiden. Het grootste gevaar is de volatiliteit die gepaard gaat met valuta’s, en dus het potentiële valutaverlies dat het extra rentegerelateerde rendement dat ze bieden teniet kan doen. Dit risico is aanwezig in alle valuta’s, maar varieert naargelang de valuta’s in kwestie.
Hoewel de dollar een referentievaluta blijft en de Zwitserse frank soms wordt gewaardeerd vanwege zijn status als veilige haven, is voorzichtigheid geboden bij sommige valuta’s, zoals de Turkse lira en de Mexicaanse peso, die waarschijnlijk te lijden zullen hebben onder het protectionistische beleid van Donald Trump. Sommige munteenheden, zoals de Scandinavische, zijn zeer volatiel en de Noorse kroon blijft afhankelijk van de prijs van een vat olie. Ook de Australische, Nieuw-Zeelandse en Canadese dollar zijn sterk gekoppeld aan de grondstoffenprijzen.
De evolutie en volatiliteit van deze valuta’s tonen de gevaren aan die een dergelijke portefeuillebelegging met zich mee kan brengen. Welke valuta u ook kiest, u moet nooit slapen over dit soort beleggingen. U moet in staat zijn om uw posities regelmatig te herzien en niet bang zijn om uit een belegging te stappen als het tijd is om u elders te positioneren. Beleggingen in vreemde valuta houden niet van een winterslaap of stilstand.
