Bij beleggen betekent stewardship of rentmeesterschap het bewaken van belegd kapitaal vanuit een verantwoordelijk oogpunt, met als doel het genereren van duurzame voordelen voor de economie, het milieu en de samenleving. In sommige gevallen kan dit concept ook doelgerichter zijn. Stewardship wordt daarom gezien als het gebruik door beleggers van de rechten van aandeelhouders om invloed uit te oefenen op de bedrijven waarin ze beleggen. Het is een beleid van goed beheer, goed gedrag en begeleiding bij beleggingen die worden omschreven als duurzaam of verantwoord.
Een klimaatgerichte aanpak
Bij fondsbeheerders betekent dit begrip rentmeesterschap dat beleggers het management en de raad van bestuur ter verantwoording roepen. In sommige gevallen wordt rentmeesterschap daarom in wezen geassocieerd met aandeelhoudersengagement. In de wereld van het vermogensbeheer is dit engagement te onderscheiden van onderzoek en informatieverzameling.
Deze term wordt vooral gebruikt om te verwijzen naar governanceconcepten. Het omvat dus enerzijds de verantwoordelijkheid van de aandeelhouders en anderzijds governancekwesties. Het is een breder concept dan alleen corporate governance, omdat het ook betrekking heeft op de verantwoordelijkheid van aandeelhouders, zoals corruptie of bedrijfsethiek.
Dit begrip aandeelhoudersengagement kan een breed scala aan onderwerpen omvatten. Over het algemeen gaan toespraken tijdens AVA’s ook over klimaatkwesties. Fondsbeheerders zullen bedrijfsleiders dan bijvoorbeeld vragen naar hun netto nul-strategie. Bedrijven wordt gevraagd robuuste doelen te stellen voor de korte, middellange en lange termijn. Er wordt aandacht besteed aan de wetenschappelijke geloofwaardigheid van het ontkolingstraject dat gebruikt wordt.
Deze actie, die bedoeld is om vooruitgang te boeken op het gebied van klimaatverandering, wordt ook wel “say on climate” genoemd. Deze motie kan worden ingediend door het bedrijf zelf of door de aandeelhouders, zodat deze elk jaar kunnen stemmen over het klimaatbeleid van beursgenoteerde bedrijven en zo een voortdurende dialoog over milieu-uitdagingen kunnen waarborgen.
Of een bredere aanpak
Maar het rentmeesterschapsbeleid kan een bredere betekenis hebben. In deze context heeft de hele organisatie de plicht om de belangen van klanten te verdedigen. Dit omvat het omgaan met belangenconflicten en ethisch gedrag. Dit wordt gedaan door middel van een beleid van stemmen en engagement in geval van belangenverstrengeling in verband met beheeractiviteiten.
Stewardship omvat ook een regelmatige dialoog met bedrijven, met name om hen aan te moedigen hun ESG-prestaties te verbeteren (internationaal geaccepteerde normen: United Nations Global Compact, International Corporate Governance Network, OESO, enz.) Stemrechten kunnen ook worden gebruikt om het gedrag van bedrijven te beïnvloeden: invloed op de benoeming van bestuurders, het beloningsbeleid, naleving van de normen voor corporate governance, enz
Stewardship wordt daarom gedefinieerd als ondersteuning, dialoog en waakzaamheid met betrekking tot goed bestuur van de bedrijven waarin fondsbeheerders beleggen.
