La relance monétaire chinoise a évidemment provoqué une vague d’optimisme en bourse, sachant qu’elle fait écho à une baisse des taux plus importante que prévu opérée par la Réserve Fédérale américaine la semaine dernière. Mais cette vague d’optimisme pourrait rapidement conduire à des prises de bénéfices et à un retour brutal à la réalité. Les mesures monétaires décidées par la Chine consistent essentiellement à abaisser le coût de l’argent. Ce n’est clairement pas le bon outil pour relancer l’économie alors que la confiance des ménages est au plus bas, affectée par la chute des prix de l’immobilier et les vagues de licenciements dans tous les secteurs d’activité en raison de la baisse des marges des entreprises. Nous doutons que cela puisse soutenir suffisamment l’activité pour que la Chine atteigne sa croissance cible de 5% et même que cela puisse stopper la correction du marché local des actions qui a commencé en mai dernier. Prudence. Ce n’est probablement pas le bon moment pour revenir sur le marché chinois.
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