La première estimation des PMI pour le mois d’octobre devrait constituer un dur rappel de la triste réalité économique : les États-Unis surperforment le reste du monde, alors que la zone euro s’engouffre dans un lent décrochage économique. Le PMI manufacturier allemand devrait être littéralement au fond du trou, à des niveaux confirmant que la récession de la première économie de la zone euro va être longue et difficile. Évidemment, les entreprises qui sont exposées fortement à la zone euro devraient souffrir au quatrième trimestre et surtout en 2025. Même si la Bourse de Paris a tendance à profiter des bonnes nouvelles de Wall Street, il est peu probable que le thème classique du rattrapage boursier européen se matérialise dans les mois à venir. Il faudrait à la fois une nette amélioration économique qui est difficile à percevoir et un changement de perception de la part des investisseurs. Nous restons convaincus qu’il n’y a pas d’autre choix que d’être fortement exposé aux actions américaines pour l’instant.
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