Commentaire bourse du 22 novembre 2024 – Christopher Dembik de Pictet AM

Il semble de plus en plus évident qu’il n’y aura pas de rallye de fin d’année pour le CAC 40. Le secteur du luxe, qui représente 30% de la pondération de l’indice, est toujours en crise. L’action LVMH est en baisse de 22% depuis le début de l’année. C’est encore pire pour Kering avec un effondrement de 47%. Habituellement, le quatrième trimestre est plutôt favorable pour le secteur, du fait des fêtes de Noël. Mais cela semble compromis, notamment à cause de l’absence de relance de la consommation en Chine. S’ajoute à cela la petite musique d’une crise politique en France qui pourrait éclater à tout moment et qui contribue, même si c’est à la marge, à la mauvaise dynamique de l’indice parisien. Au niveau des petites et des moyennes valeurs, la situation est désastreuse. L’indice CAC Small est en chute libre de 10% depuis janvier. La liquidité est atone sur ce compartiment qui ne semble pas du tout aidé par le cycle de baisse des taux entamé par la Banque Centrale Européenne.