Commentaire bourse du 09 Août 2024 – Christopher Dembik Pictet AM

Sans surprise, le marché peine à redémarrer. Contrairement aux craintes exprimées par certains investisseurs, les statistiques des deux dernières semaines ne dressent pas le panorama d’une économie américaine au bord de la récession mais confirment plutôt le scénario du soft landing. La semaine dernière, l’ISM manufacturier était mauvais et le rapport sur l’emploi décevant. Cette semaine, l’ISM services est plutôt correct tandis que les inscriptions au chômage sont meilleures que prévu. Ce qui est certain, c’est que ça ne valide en aucun cas l’hypothèse d’une baisse de taux de 50 points de base en septembre évoquée par certains analystes. Attention également concernant l’interprétation des chiffres du marché du travail américain. Il semble qu’ils soient biaisés en raison d’une hausse anormale du nombre de nouveaux entrants qui reflète une augmentation importante des visas de travail. En juillet, près de 60 000 visas ont été accordés contre en moyenne 40 000 avant la Covid. Encore une fois, comme nous le rappelons systématiquement, il est crucial de bien analyser les statistiques et d’éviter de tirer des conclusions hâtives.