Le CAC 40 poursuit son rattrapage après une année noire (écart de performance de 10% par rapport au Stoxx Europe 600 en 2024). Les niveaux de valorisation attrayants, avec un PER autour de 12-13, incite les gestionnaires de fonds et les investisseurs à se positionner sur l’indice. Toutefois, il faut garder en tête que la bourse parisienne n’est pas immunisée contre le risque politique, qu’il s’agisse des déboires budgétaires français ou du risque Trump. À long terme, il est probable que ce sont les entreprises fortement internationalisées, comme Schneider, Sanofi et Hermès qui réalisent plus de 75% de leurs activités en dehors de l’Europe, et qui ont idéalement une forte exposition à l’économie américaine qui vont s’en sortir le mieux.
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