Le marché boursier est encore très hésitant en ce début d’année. Et c’est normal. Les signaux contraires s’accumulent.
La hausse substantielle de la liquidité sur les places financières et les perspectives de baisse des taux par les banques centrales dans les pays développés et dans les pays émergents plaident en faveur d’une poursuite de la hausse des actions, en particulier les actions américaines. Mais les niveaux de valorisation élevés, les incertitudes sur l’ampleur de la baisse des taux par la Fed, les indicateurs décevants en Chine ainsi que les interrogations sur l’impact des politiques de Trump sur l’inflation incitent à la prudence.
L’année 2024 a été particulièrement positive pour les actions américaines : la capitalisation boursière de Wall Street a augmenté de 7110 milliards de dollars. C’est énorme. Il est légitime qu’après un tel succès les investisseurs s’interrogent sur la capacité de Wall Street à poursuivre sur sa lancée.
Nous restons toujours convaincus que les actions sont porteuses mais on ne peut pas exclure une phase de correction, certainement nécessaire pour avoir de nouveaux points d’entrée intéressants. Le calendrier flou de la Fed, qui a provoqué beaucoup de mouvements sur le marché obligataire américain en l’espace d’un mois, peut être un facteur favorisant une correction.
Commentaire bourse – Christopher Dembik de Pictet AM – 18 décembre