Marktcommentaar

Voorlopig is er geen drijfveer voor een aanhoudend herstel van het opwaartse momentum op de aandelenmarkt. In het beste geval zullen de indices waarschijnlijk dicht bij een evenwicht zweven, met mogelijke fases van technische opleving. De discount is extreem groot en treft alle sectoren. Stellantis…

De macro-economie verslechtert, maar dat is geen reden tot zorg als je een stapje terug doet. De markt reageerde bijvoorbeeld overdreven op de publicatie van de Amerikaanse werkgelegenheidscijfers op vrijdag. Volgens ons was de stijging van het werkloosheidscijfer deels tijdelijk, als gevolg van de orkaan…

De markt blijft resultaten die achterblijven bij de verwachtingen hard afstraffen, zelfs als de afwijking van de consensus klein is. Neem bijvoorbeeld Heineken gisteren. De Nederlandse brouwer kondigde een stijging van 12,5% aan in de operationele halfjaarwinst, wat lager was dan de 13,2% die analisten…

De zomer is traditioneel een tijd om vraagtekens te zetten bij de dynamiek van de wereldeconomie - met de heropleving van de zorgen over China - en de terugkeer van vragen over de opkomst van technologieaandelen, met name degenen die hebben geprofiteerd van de AI-rage.…

De rode cijfers houden aan. De markten daalden scherp toen de bedrijfswinsten het lieten afweten. Analisten hadden verkeerd geanticipeerd op de groeivertraging die veel sectoren treft. Wanneer de resultaten achterblijven bij de verwachtingen, worden bedrijven zwaar afgestraft. Het zal geen verrassing zijn dat de daling…

Wij verwachten geen grote verrassingen tijdens de vergadering van de Europese Centrale Bank (ECB) op 18 juli. De ECB zal haar beleidsrente waarschijnlijk onveranderd laten en weinig aanvullende informatie geven over toekomstige rentebeslissingen. President Christine Lagarde zal deze maand waarschijnlijk weer geen expliciete richtlijnen geven,…

Christopher Dembik, Pictet Asset Management. De beurs van Parijs blijft onder druk staan door de waarschijnlijk langdurige onderhandelingen die moeten plaatsvinden om een nieuwe regering te vormen en de waarschuwingen van ratingbureaus tegen eventuele pogingen om de economisch gunstige maatregelen van de afgelopen zeven jaar…

Christopher Dembik, Pictet Asset Management. Het is duidelijk dat de specifieke politieke context in Frankrijk zal blijven wegen op het momentum van de aandelenmarkten. Maar we moeten oppassen dat we de impact van de politiek op de CAC 40 niet overdrijven. Wat vandaag echt zal…

Christopher Dembik, Pictet Asset Management. Behoudens een grote fout in de peilingen, zou de politieke situatie in Frankrijk de komende paar sessies een iets minder belangrijke factor moeten zijn voor de CAC 40. Dit is logisch: gemiddeld wordt meer dan 60% van de omzet van…

Het is zeer waarschijnlijk dat de technische opleving van gisteren zal wegebben, omdat er geen motoren zijn om deze opleving te ondersteunen. Wij denken dat het politieke risico in Frankrijk definitief op de achtergrond zal raken op de aandelenmarkt - tenzij er een verrassing komt…