Commentaar van Marc Eeckhout, Investment Specialist bij Puilaetco
Omdat er vorige week geen belangrijke economische berichten werden gepubliceerd, stonden de bedrijfsresultaten en geopolitieke ontwikkelingen centraal. De spanningen tussen de VS en China werden wat opgedreven, waarbij de onzekere situatie in de Zuid-Chinese Zee opnieuw het nieuws haalde, maar vooral de technologiesector trof. De technologieoorlog tussen de VS en China is al een tijdje aan de gang, maar de protectionistische opmerkingen van Trump troffen de technologieaandelen, die ondermaats presteerden ten opzichte van andere grote aandelen. Dit werd nog verergerd door de computerpanne bij Microsoft afgelopen vrijdag.
De winstresultaten van het Taiwanese TSMC en het Nederlandse ASML lieten echter een stijgende vraag naar AI-chips en aanverwante halfgeleidertools zien. Alphabet, het moederbedrijf van Google, bevestigt ook dat AI van het grootste belang blijft: het bedrijf, waarvan de kwartaalomzet gegenereerd door de cloud voor het eerst meer dan $ 10 miljard bedroeg, bevestigde dat zijn oplossingen met behulp van AI al enkele miljarden aan inkomsten hebben gegenereerd en nu door meer dan 2 miljoen ontwikkelaars worden gebruikt. Dit alles brengt natuurlijk kosten met zich mee: het bedrijf blijft de kapitaaluitgaven verhogen, die alleen al in het tweede kwartaal meer dan $ 13 miljard bedroegen.
We denken niet dat deze structurele AI-trend in gevaar komt als Trump de verkiezingen zou winnen, dus we hebben onze portefeuilles zo gepositioneerd dat ze deze trend op lange termijn kunnen volgen via onze individuele aandelen, themafondsen en onze strategische blootstelling aan Amerikaanse aandelen.
