Voor premier Narendra Modi persoonlijk was het een gemakkelijke overwinning in zijn kiesdistrict Varanasi. Hij won de zetel met een marge van meer dan 152.000 stemmen, meldde de BBC op 4 juni. Mali Chivakul, expert in opkomende markten bij Bank J. Safra Sarasin, geeft haar visie op het nieuws.
Sinds de heer Modi in 2014 parlementslid werd, is de oude stad gemoderniseerd en geniet het brede steun van de bewoners. De financiële markt is de afgelopen maand nerveuzer geworden, zoals blijkt uit een stijging van de Indiase VIX-index. Dit weerspiegelt waarschijnlijk hoe marktdeelnemers inschatten of premier Modi en zijn Nationale Democratische Alliantie (NDA) in staat zullen zijn om de beoogde 400 zetels te behalen. Het behalen van een grote meerderheid is vooral belangrijk om moeilijke structurele hervormingen door te drukken, met name de uitvoering van arbeidshervormingen die de groei van India naar 8% zouden kunnen stuwen. Bij de verkiezingen van 2019 won Modi’s partij, de Bharatiya Janata Party (BJP), 272 van de 543 zetels in de Lok Sabha. De BJP-NDA alliantie won 353 zetels.
De BJP verloor dit keer haar absolute meerderheid met 240 zetels. De BJP-NDA alliantie heeft nu een kleinere meerderheid van 293 zetels. De zittende alliantie deed het goed in de metrogebieden, terwijl de oppositie won op het platteland. De resultaten verrasten velen, vooral omdat de exit polls een grote overwinning voor de heer Modi voorspelden.
Verstedelijking
Chivakul: de verstedelijkingsgraad van India is nog steeds slechts 36%, dus de prestaties van de landbouwsector blijven belangrijk voor het welzijn van de meerderheid van de bevolking. De zwakke landbouwproductie als gevolg van het door El Nino veroorzaakte slechte moessonseizoen heeft de plattelandsconsumptie in het seizoen 2023/24 onder druk gezet. De lonen op het platteland (zowel landbouw- als niet-landbouwlonen) zijn de afgelopen 12 maanden met 5-7% op jaarbasis gestegen, wat betekent dat de reële koopkracht nauwelijks is toegenomen gezien de gemiddelde inflatie van ongeveer 5%.
Werknemers in de steden hebben het beter getroffen: de personeelskosten van beursgenoteerde bedrijven zullen in 2023 naar verwachting met 10-15% stijgen in de verwerkende industrie en niet-IT-diensten. De groei van de arbeidskosten voor IT-diensten is onlangs vertraagd na een snelle stijging van ongeveer 20% in 2021-22 toen de export van IT-diensten van de grond kwam. De welvaart van geschoolde stedelijke werknemers heeft de consumptie in het hogere segment opgedreven. Een voorbeeld is de vastgoedmarkt waar de vraag naar grotere, duurdere huizen groter is dan de meer betaalbare huizen.
Overheidsinvesteringen gaan door
Volgens Chivakul zouden een strakkere Modi en een overwinning van de BJP-NDA nog steeds zorgen voor continuïteit in het investeringsbeleid van de overheid en particuliere investeringen stimuleren. Zodra de onzekerheid over de verkiezingen voorbij is, verwachten we nog steeds dat er een private investeringscyclus op gang komt. Wat de overheidsinvesteringen betreft, zullen de budgettaire beperkingen voelbaar worden als het groeipotentieel niet verbetert. Aangenomen wordt dat de Indiase overheidsschuld stabiliseert bij een groei van 6,5% en een begrotingsconsolidatie van 2 procentpunten in de komende vijf jaar.
Hoewel India dit boekjaar profiteert van stijgende inkomsten en een bijdrage van de RBI, zal het verhogen van de inkomsten op de middellange termijn meer inspanningen vergen en de noodzaak om te consolideren kan de mate waarin de overheid kan investeren in infrastructuur beperken,” zei ze. India’s aandeel van de bevolking in de werkende leeftijd zal naar verwachting een piek bereiken rond 2030, het einde van de ambtstermijn van de volgende regering. Dit maakt de agenda voor arbeidshervormingen vandaag de dag nog dringender als India de vruchten wil plukken van zijn demografische verschuiving
