Skip to main content

Blijf beleggen in een gediversifieerde ETF-portefeuille

Matthias Baccino, Trade Republic.

De geopolitieke onzekerheid, voortkomende uit handelsconflicten, militaire spanningen en politieke instabiliteit is al een tijdje aan het toenemen. En dan moet Donald Trump nog het internationale toneel betreden als Amerikaans president. Hij lijkt alvast de internationale kaarten goed door elkaar te willen schudden. De impact van de groeiende geopolitieke onzekerheid is op de beurzen vrij beperkt gebleven. Toch mag u als belegger niet op uw lauweren rusten.

Het lijstje is lang

De aandelenmarkten hebben tot nu toe bewezen dat ze zich kunnen aanpassen aan de geopolitieke onzekerheid en op zijn zachtst gezegd veerkrachtig zijn. 2025 zal die veerkracht waarschijnlijk op de proef worden gesteld omdat enerzijds heel wat pas verkozen leiders een mandaat van de kiezer hebben gekregen om politieke en economische verandering door te voeren. Denk maar aan recente boude uitspraken van Donald Trump rond het annexeren van Groenland, het Panamakanaal en Canada. Anderzijds omdat er heel wat geopolitieke risico’s zijn die in 2025 zouden kunnen ontsporen.

Als we kijken naar de verschillende geopolitieke risico’s die vermogensbeheerder BlackRock voor 2025 in kaart heeft gebracht tellen we er negen in totaal en vijf ervan hebben het etiket van ‘hoge waarschijnlijkheid’ gekregen die tegelijk sterke marktaandacht (linkerschaal in de grafiek) zullen krijgen en naar verluidt een verhoogde prijsreactie (onderste lijn in de grafiek) met zich zullen meebrengen. Het gaat om een escalatie van het conflict tussen Rusland en Nato, de ontkoppeling van technologische ontwikkelingen tussen verschillende economische blokken, verdere escalatie van het Chinees-Amerikaans handelsconflict, een grote cyberaanval en een grootschalige terreuraanval.

Daarnaast zijn er er nog andere gebeurtenissen zoals het uiteenvallen van de EU, een conflict met Noord-Korea, een politieke crisis in een emerging market of een regionale oorlig in het Midden-Oosten maar deze zijn minder waarschijnlijk of zullen minder aandacht krijgen of minder de markt in beweging zetten.

Potentiële impact bekijken

De kans is dus groot dat de verwachte geopolitieke schokken de volatiliteit dit jaar flink zullen opdrijven. Maar hoe kan de potentiële marktimpact van deze mogelijke gebeurtenissen worden ingeschat? Voor elk risico heeft BlackRock drie activa uitgekozen die het zwaarst de impact zouden voelen, zowel in positieve als in negatieve zin, wanneer een bepaalde gebeurtenis zich zou contretiseren. Voor de volledigheid heeft het in zijn overzicht van mogelijke geopolitieke risico’s nog ‘wereldwijd protectionisme’ bijgevoegd. De dreiging van Trump om heel hoge handelstarieven voor heel wat (bevriende) handelspartners in te voeren, is daar niet vreemd aan.

Opvallend vaststelling als men deze tabel van dichtbij bekijkt, is dat er in de meeste gevallen naast verliezers toch ook minstens één winnaar kan worden gevonden indien zich een bepaald event voordoet. De Japanse yen bijvoorbeeld komt in verschillende scenario’s als veilige haven naar voor (zoals bij terroristische aanval, conflict met Noord-Korea) net zoals olie. De Long JPY Short EUR van WisdomTree (ISIN-code: JE00B3MWC642) biedt u die mogelijkheid om ter diversificatie een positie in de Japanse munt te nemen. Daarnaast worden ook de VIX en de Amerikaanse dollar als winnaar vernoemd. Via de S&P 500 VIX Futures Enhanced Roll TR ETF (ISIN-code: LU0832435464) kan een blootstelling aan de VIX of volatiliteit, ter diversificatie en voor een beperkt gewicht, worden opgebouwd.

  • In vier gevallen zoals bij het uiteenvallen van de EU, wereldwijd protectionisme, verdere escalatie van het Chinees-Amerikaans handelsconflict en een ontkoppeling van technologische ontwikkelingen tussen verschillende economische blokken zijn er geen winnaars, enkel verliezende activa.

Waarop letten?

Beleggers wijzen op de mogelijk geopolitieke onzekerheden is één ding maar het lijkt ons ook aangewezen om te onderzoeken hoe een belegger met een gediverifieerde portefeuille bestaande uit ETF’s hiermee moet uitgaan.

  • Een van de belangrijkste voordelen van ETF’s is dat ze beleggers in staat stellen om eenvoudig te diversifiëren. In onzekere tijden is het cruciaal om uw portefeuille te spreiden over verschillende sectoren en geografische regio’s zoals via de Core MSCI World USD Acc (ISIN-code: IE00B4L5Y983) bijvoorbeeld. Met deze ETF investeert u in bedrijven met sterke balansen en een bewezen staat van dienst. Kwaliteitsbedrijven kunnen beter bestand zijn tegen en geopolitieke risico’s en schokken.
  • Overweeg tevens om ETF’s te kiezen die blootstelling bieden aan defensieve sectoren zoals gezondheidszorg en voeding, die doorgaans minder volatiel zijn tijdens periode van verhoogde volatiliteit. De trackers Stoxx 600 Healthcare EUR Acc (ISIN-code: LU1834986900) en de Stoxx 600 Food & Beverage EUR Dist (ISIN-code: DE000A0H08H3) kunnen hiervoor in aanmerking komen.

Grafiek: evolutie Stoxx 600 Healtcare EUR Acc de voorbije 5 jaar

  • Geopolitieke onzekerheid kan leiden tot verhoogde volatiliteit zoals eerder aangestipt. Het komt erop neer om in stressmomenten op de markt het hoofd koel te houden en zelfs te overwegen om extra bij te storten in uw spaarplan bijvoorbeeld. U belegt immers voor de lange termijn en markten herstellen zich doorgaans relatief snel van geopolitieke schokken. Een langetermijnvisie kan helpen om paniekverkopen te voorkomen. Blijf gefocust op uw financiële doelen en vermijd impulsieve beslissingen op basis van korte-termijn gebeurtenissen.
  • Het is belangrijk om regelmatig uw portefeuille te herbalanceren om ervoor te zorgen dat uw allocaties in lijn blijven met uw beleggingsdoelen en risicotolerantie. Dit houdt in dat uw mogelijk winst neemt uit goed presterende ETF’s en opnieuw investeert in ondergewaardeerde of minder presterende posities. Hou dus regelmatig uw portefeuille of spaarplan tegen het licht met een kritische blik.
  • Ten slotte willen we meegeven wat we niet zouden doen. In tijden van verhoogde volatiliteit zouden sommige beleggers in de verleiding kunnen komen om een hedgingstrategie te overwegen via het gebruik van zogenaamde inverse of short ETF’s. Dit zouden we niet doen omdat u dan de markt gaat proberen te timen. Bovendien brengt een hedgingstrategie verhoogde kosten met zich mee.
EFI

Author EFI

More posts by EFI