Allianz Global Investors (AllianzGI) heeft haar jaarlijkse analyse van de uitoefening van haar stemrecht op algemene vergaderingen uitgevoerd op basis van haar belang in 9.137 (2022 : 10.205) aandeelhoudersvergaderingen en haar stem over bijna 100.000 (95. 512 ) voorstellen van de raad van bestuur en aandeelhouders.
AllianzGI heeft bij 71% van de vergaderingen wereldwijd tegengestemd, zich onthouden van stemming of zich onthouden van stemming over ten minste één agendapunt (2022: 69% Wereldwijd verzette het bedrijf zich tegen 18% van de kapitaalvoorstellen, 24% van de bestuursverkiezingen en 41% van de beloningsvoorstellen, wat de hoge verwachtingen op het gebied van corporate governance weerspiegelt.
Focus op België
Over het geheel genomen zijn de stemmen tegen resoluties van de Raad van Bestuur gestegen van 16% naar 23% in 2023, voornamelijk door stemmen tegen de beloning van bestuurders.
Bezoldiging bestuurders: We hebben tegen 61% van de beloningsverslagen gestemd (44% in 2022), vanwege een gebrek aan informatie over de structuur van de variabele beloning en in het bijzonder over de robuustheid van de mechanismen voor het bepalen van de doelstellingen en het opnemen van specifieke, meetbare en relevante ESG-gerelateerde prestatie-indicatoren, evenals de discretionaire bevoegdheid van de beloningscommissie.
Verkiezing van bestuurders en aangelegenheden met betrekking tot bestuurders : We stemden tegen 13% van deze resoluties (8% in 2022). De stemmen tegen de verkiezing van bestuurders waren met 26% het hoogst (16% vorig jaar). De tegenstemmen werden gemotiveerd door bezorgdheid over meervoudige bestuursmandaten en buitensporig lange zittingstermijnen, evenals het gebrek aan onafhankelijkheid van de bestuurders die zitting hebben in de Auditcommissie.
Hoofdstedelijke autoriteiten : AllianzGI stemde tegen 28% van de kapitaalvoorstellen (21,7% vorig jaar). Deze stemmingen waren voornamelijk ingegeven door bezorgdheid over de grote verwatering van deze plannen.
Accountants : We hebben tegen 14% van de voorstellen met betrekking tot accountants gestemd (18% in 2022). We merken op dat sommige bedrijven gedurende een lange periode dezelfde auditors blijven gebruiken of honoraria voor niet-auditwerkzaamheden betalen die te hoog zijn in verhouding tot de honoraria voor audits, zonder hiervoor voldoende rechtvaardiging te geven.
Vergoeding
AllianzGI merkt op dat de beloningen in Europa zorgen blijven baren, met het hoogste aantal tegenstemmen in Duitsland (48%), Italië (55%) en België (61%). Er is bezorgdheid over transparantie, vooral in Duitsland en Italië, met betrekking tot de duidelijke publicatie van het verband tussen prestaties en beloning. De overgrote meerderheid van de grote Europese bedrijven neemt nu ESG-prestatie-indicatoren op in hun beloningsbeleid, wat een vooruitgang is. AllianzGI beveelt dit al enkele jaren aan.
AllianzGI’s oppositiepercentage tegen beloningsgerelateerde voorstellen bleef met 70% hoog in de VS in 2023, hoewel het licht daalde ten opzichte van 2022. AllianzGI constateert nog steeds dat veel Amerikaanse bedrijven beloningssystemen hanteren die kortetermijntrends in de markt belonen in plaats van een afspiegeling te zijn van outperformance van het management.
Besluiten van aandeelhouders
Vorig jaar was er een recordaantal aandeelhoudersvoorstellen, maar de gemiddelde steun daalde van een piek van 33% in 2021 naar ongeveer 22%.
AllianzGI heeft in de Verenigde Staten gestemd over 629 resoluties, waarvan 60 over corporate governance, 62 over beloningen, 211 over diverse sociale kwesties en de rest over milieu- en andere resoluties. In de VS steunde AllianzGI 86% van alle klimaatgerelateerde aandeelhoudersresoluties, 100% van de mensenrechtenresoluties en 91% van de resoluties over meer transparantie van politieke bijdragen en lobbyen.
Matt Christensen, Global Head of Sustainable and Impact Investment bij AllianzGI, licht toe: “ Zoals uit verschillende marktonderzoeken blijkt, is de steun van aandeelhouders voor belangrijke ESG-resoluties in de VS in 2023 gedaald. Tegen deze trend in heeft AllianzGI zich voortdurend ingezet voor belangrijke ESG-resoluties, in lijn met de sterkere ESG-overtuigingen van Europese beleggers. We zijn van plan de kracht van onze stemmen te blijven gebruiken om een duurzamere toekomst vorm te geven voor de bedrijven en ondernemingen waarin we belangen hebben.”
Klimaat resoluties
AllianzGI constateert een aanzienlijke daling van het aantal“Say on Climate“-resoluties in 2023, waarbij er slechts ongeveer dertig worden aangenomen, vergeleken met ongeveer vijftig in 2022. In Europa worden de meeste van deze resoluties nog steeds ingediend in Frankrijk en het Verenigd Koninkrijk, terwijl Australië het meest actieve land buiten Europa is op dit gebied.
Raden van bestuur van hoge kwaliteit bevorderen
AllianzGI hecht veel belang aan de kwaliteit van raden van bestuur, omdat goed bestuur hand in hand gaat met betere financiële prestaties en hoge duurzaamheidsnormen. Ook in 2023 stemde AllianzGI tegen bijna een kwart (24%) van de bestuurders die zich verkiesbaar stelden, en tegen de voorstellen van verschillende ondernemingen waarvan de raden van bestuur en/of bestuurscommissies onvoldoende onafhankelijk waren (2022: 25%), ofwel omdat de zittingstermijnen van de bestuurders te lang waren, ofwel omdat ze vertegenwoordigers waren van de belangrijkste aandeelhouders.
Antje Stobbe, commentaar: “ We blijven onze verwachtingen van onafhankelijkheid versterken en vragen raden van bestuur om vanaf 2024 een onafhankelijke voorzitter van de audit- en remuneratiecommissie in te voeren. Meervoudige mandaten zijn een groot probleem in veel markten. Aangezien de eisen aan niet-uitvoerende bestuurders toenemen in tijden van economische onzekerheid en geopolitieke risico’s, hebben we onze bezorgdheid geuit en hebben we in het algemeen tegen kandidaten gestemd die een uitvoerende functie bekleden en meer dan één bestuursfunctie hebben, of wanneer niet-uitvoerende bestuurders te veel benoemingen accepteren in beursgenoteerde of niet-beursgenoteerde ondernemingen.”
