En 2025, les paiements de dividendes dans l’indice MSCI Europe devraient atteindre un nouveau sommet historique. Selon l’étude d’Allianz Global Investors (AllianzGI), les entreprises de cet indice ont versé environ 440 milliards d’euros en dividendes en 2024, un montant qui pourrait grimper à 459 milliards d’euros cette année, marquant une augmentation notable de 4 % d’une année sur l’autre.
Les dividendes jouent un rôle crucial dans le rendement total des investissements en actions. Leur contribution est d’autant plus stratégique que le rendement moyen des dividendes – le rapport entre le montant versé et le prix actuel des actions – suit également cette dynamique haussière. Pour les entreprises du MSCI Europe, ce rendement est passé de 3,3 % fin 2024 à une prévision de 3,5 % en 2025, dépassant toujours le rendement des obligations d’État allemandes à long terme, précise AllianzGI.
Source: Allianz Global Investors Global Capital Markets & Thematic Research
« Après une croissance continue des dividendes en Europe depuis la pandémie de COVID-19, cette tendance se poursuit et s’intensifie : la hausse annuelle des distributions devrait encore s’accélérer. Au niveau sectoriel, les technologies de l’information et la santé devraient enregistrer les plus fortes hausses en 2025. En revanche, les dividendes du secteur énergétique devraient diminuer. Le secteur financier, bien qu’il demeure le principal contributeur, devrait connaître un ralentissement de la croissance des dividendes », explique Grant Cheng, gérant de dividendes chez AllianzGI.
Le rendement des dividendes, calculé en pourcentage par rapport au cours actuel des actions, suit également cette tendance. Pour les entreprises du MSCI Europe, le rendement moyen s’élevait à 3,3 % fin 2024 et pourrait atteindre 3,5 % en 2025, un niveau supérieur à celui des obligations d’État allemandes à long terme. L’Autriche conserve sa position de tête dans le classement européen, avec un rendement des dividendes prévu stable à 6,2 % en 2025, comme en 2024.
Les entreprises maintiennent par ailleurs une politique de dividendes régulière, avec une tendance marquée à leur augmentation. Hans-Jörg Naumer, auteur de l’étude sur les dividendes et responsable de l’analyse des marchés de capitaux chez AllianzGI, déclare : « Si l’on examine les 20 dernières années de l’indice de marché STOXX Europe 600, encore plus large, l’étude montre clairement que la grande majorité des entreprises ont eu tendance à augmenter leurs dividendes par rapport à l’année précédente. Au cours de cette période, seule une proportion nettement plus faible d’entreprises a réduit ses versements, à l’exception d’années exceptionnelles telles que 2009, après l’éclatement de la crise mondiale des marchés financiers, et 2020, année de la pandémie. Le montant total des distributions de dividendes a également progressé d’une année sur l’autre. »
Enfin, AllianzGI souligne que les dividendes jouent un rôle essentiel en tant que source de revenu du capital. À une époque où l’espérance de vie s’allonge, notamment dans les pays développés, où les fonds de retraite publics subissent une pression démographique croissante et où la population active se réduit, les revenus du travail doivent être complétés par des revenus du capital. Grâce à leur croissance régulière et à leur poids significatif dans le rendement total, les dividendes représentent un moyen efficace de générer des revenus du capital supplémentaires, expliquent les experts du gérant d’actifs.
