Pour financer leur développement et leur croissance, les entrepreneurs sont régulièrement à la recherche de financements. L’option des marchés privés est souvent privilégiée, car plus discrète, moins coûteuse et contraignante que les marchés publics. Ils peuvent, dès lors, se rapprocher de gérants de dette privée ou de Private Equity.
Un accompagnement structuré avec des leviers variés
Contrairement aux idées reçues, l’apport des fonds de Private Equity ne se limite pas seulement au financier. Grâce à l’accompagnement de ces fonds, les entrepreneurs bénéficient de véritables leviers stratégiques et opérationnels précieux à la création de valeur.
Comme l’explique Frederic Stolar, co-fondateur et Managing Partner d’Altaroc, « le Private Equity surperforme les marchés actions de façon structurelle car il utilise des leviers que les marchés n’ont pas, tels que la croissance accélérée, l’amélioration de la gouvernance et l’alignement d’intérêts entre entrepreneurs et investisseurs ». Autre levier, les gérants aident les entrepreneurs à consolider des industries entières et mettent en place des synergies dans le cadre de ces build-up, créant ainsi des groupes dont la valeur stratégique s’accroit.
Par ailleurs, le Private Equity travaille sur un temps beaucoup plus long que les marchés, avec la mise en place de plans de création de valeur sur des horizons de 5 à 7 ans. Cette vision long terme, permet aussi d’optimiser la performance contrairement aux marchés publics qui peuvent supporter des à-coups trimestriels.
Des recettes de création de valeur développées au fil du temps
Les fonds de Private Equity qui se démarquent par leur performance comptent, aujourd’hui, dans leurs effectifs, des équipes Opérations capables de mettre en place des recettes stratégiques et opérationnelles (“playbook”) sur des sujets très concrets et dont profitent les entrepreneurs. Ces recettes sont le fruit de décennies d’expérience et de développement dans les deals les plus réussis. Comme le précise Frédéric Stolar, « on ne peut plus créer de la valeur dans le Private Equity par la pure ingénierie financière. Il faut aujourd’hui développer des méthodes industrielles concrètes pour accompagner les sociétés dans lesquelles on investit ».
Les entrepreneurs les plus talentueux à la recherche de nouveaux capitaux pourront ainsi mettre en concurrence plusieurs fonds de Private Equity afin de choisir le partenaire qui leur correspond le mieux pour développer leur business. Au-delà du prix que payeront les fonds, ce choix sera avant tout guidé par l’expertise des gérants, leurs réseaux et leurs capacités à ouvrir des portes sur de nouveaux marchés internationaux.
L’accélération par les synergies industrielles
Comme le souligne dans l’émission Inside Private Equity, Alexandre De Vigan, fondateur de Nfinite, qui a levé 15m$ en 2020 et 200m$ en 2022, le Private Equity a été un levier essentiel pour accélérer l’expansion de son entreprise aux Etats-Unis. Pour lui, « l’une des erreurs que pourraient faire des entrepreneurs est de choisir un fonds juste pour le chèque. Nous avons choisi les investisseurs qui nous apportaient plus que du capital, et c’était la meilleure décision jamais prise pour notre croissance ».
En conclusion, le Private Equity est un catalyseur puissant pour les entrepreneurs souhaitant transformer leur entreprise et maximiser leur potentiel. En combinant capital, forte expertise opérationnelle, accompagnement stratégique et vision long terme, il permet aux entrepreneurs de créer de la valeur durablement.
L’importance de l’alignement d’intérêts
L’une des clés du succès du Private Equity est l’alignement des intérêts entre les investisseurs et les entrepreneurs. Les équipes de management des entreprises financées par des fonds de PE sont souvent amenées à co-investir dans l’entreprise, ce qui crée une incitation à réussir. Cet alignement favorise une gestion proactive et un engagement total des dirigeants pour atteindre les objectifs fixés.
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